杭州市停车产业股份有限公司（以下简称“杭停股份”），成立于2016年12月19日，注册资金5亿元，系市属大型国有企业杭州市钱江新城投资集团有限公司（以下简称“钱投集团”）下属一级子公司。杭停股份作为停车产业化发展平台，停车业务遍布杭州市，在浙江省其他地区和省外均有开展。现已初步形成了涵盖交通枢纽、商业体、景区、地铁站点、学校、公园、智慧园区等多种业态的公共停车资源网络。

现阶段，杭停股份主要聚焦缓解城市停车困难、进行市场化运作开展业务，形成了投资和技术的双轮驱动，打造“有形无形资产增值、线上线下业务同步、产业金融发展结合”的业务布局。目前，公司有六大主营业务，分别为线上线下停车运营管理，停车产业咨询，停车设施投资建设，大数据研发及应用，资产投资管理和衍生产业平台开发。

截至2022年3月末，杭停股份经营管理的停车场（库）合计170处，泊位数共计56319个，分布在杭州市、深圳市、上海市和南京市等地。收费标准方面，按4-15元/小时收费。目前，公司停车场使用率均较高，停车场的平均泊位周转率为122.6%。同时，公司开发的Q·Parking智慧停车系统目前已实现累计线上注册用户超132.10万人，在线支付比例已达97%。同年末，公司在建停车场共有3处，为蜻蜓公园（庆春广场西停车楼）停车楼、庆隆小河单元30地块停车场和庆隆小河单元38地块停车场，计划总投资8.34亿元，累计已投入4.93亿元，预计建成停车泊位数983个。此外，为进一步推动停车业务与互联网深度融合，公司于2019年5月成立杭州市城市大脑停车系统运营股份有限公司，当前公司已接入杭州各区停车泊位数超144万个，超290万用户注册使用，未来计划通过有偿使用停车数据、接入广告等方式来获益。

2021年和2022年第一季度，公司停车场业务分别实现收入1.01亿元和0.49亿元，2021年收入同比增长18.91%。同期，停车场业务毛利率分别为32.23%和13.26%。

表1 主营业务收入构成及毛利率情况

数据来源：《2022年第一期杭州市钱江新城投资集团有限公司公司债券跟踪评级报告》

杭停股份采取“平台和运营分离”的模式，即线上停车管理平台和线下停车设施由不同主体负责运营。2018年，杭州市财政投资约4000万元委托杭停股份建设杭州市级智慧停车管理平台——“杭州城市大脑停车管理系统”。为提升停车管理平台专业化运营管理水平，杭停股份和钱投集团连同其他16家企业共同出资成立“杭州市城市大脑停车系统运营股份有限公司”，专门负责城市大脑停车管理平台的建设运营工作；线下停车业务则由杭停股份负责配合市、区政府实施公共停车设施的投资建设。

杭州城市大脑主要负责全市停车资源普查、统一运营标准、车位联网改造、停车数据增值等业务。根据各个城市级智慧停车业务的实际情况、城市需求，成立了两个中心、三个主要系统。两个中心为停车运营智慧中心和城市数据中心，负责全市停车的统筹管理工作；三个系统为城市级路内外停车一体化运营系统、一站式车主服务系统、清分结算系统，是杭州城市大脑发挥不同功能的载体。杭州城市大脑在多个方面对杭州停车状况的分析和管理，通过算法引擎，在综合管理、停车监管等方面为规划和管理部门提供决策、考核依据，并实现了与司法等部门的数据交互，达成良好的业务协作。杭停股份负责线下停车资源的投资建设，配合市、区财政共同投资新建、扩建、改建公共停车场库。杭停股份在线下停车场库建设完成之后，将停车场库相关信息数据统一接入杭州城市大脑停车系统中，达成轻重资产分离的运营模式。

杭州城市大脑在全市范围内推出了“先离场后付费”服务，通过停车付费“先抬杆付费、再自动付费”，全力打造“全市一个停车场”应用场景。目前全市共计3600余个停车场（点）、78万个泊位已开通该功能，基本实现对外开放收费停车场（点）全覆盖，车主进出场时间缩短90%左右，基本实现无感使用。

在停车支付方面，杭停股份打造了基于信用系统的“通停通付”模式。以杭州老牌商圈武林商圈为例，为解决“先离场后付费”模式中商场赠送停车券无法使用的问题，杭停股份牵头武林商圈所在的天水街道与武林商圈各大商场、楼宇、酒店等共同制定框架协议，推出“通停通付”模式，在商场、楼宇、酒店等多主体间实现联动停车、优惠互认，打通了商场与周边楼宇停车资源配置。各商场可通过城市大脑平台向会员或车主分发平台通停券，所有的停车缴费流程都会在系统后台进行，车主离场前无需做任何操作，实现“无感离场”。这一公共服务改革项目实现了城市大脑停车系统和商场会员系统的跨接，有效解决了“先离场后付费”系统和商场优惠券的兼容问题。商场通过城市大脑停车系统发行停车优惠券，并实现了先离场后付费基础上的自动核销。武林商圈的通停通付模式也助力了商家用户的停车周转能力。车主更倾向于在停车场所在商场附近消费，实现通停通付对各商场起到了相互引流的作用，有助于提升彼此的效益。

杭停股份积极探索多业态融合的停车场景，构建以停车为核心的商业服务综合体。立足杭州市发达的消费市场，杭停股份打造了以海达停车楼、蜻蜓公园为代表的高端化“停车+”综合体项目，让停车成为吃、住、游、娱、购等生活服务环节中的核心组成，通过打造停车综合体项目，构建差异化竞争优势，赋予了停车活动更大的价值。

以海达停车楼为例，位于杭州市钱塘区的海达停车楼是由杭停股份的母集团钱投集团投资、由杭停股份建设运营。海达停车楼位于金沙湖板块，总建筑面积28860平方米，包含480个车位，是杭州首座“停车+”综合体。海达停车楼为解决周围商业综合体、甲级写字楼、五星级酒店聚集带来的“停车难”问题，采用了单行线来组织停车流线，把机动车的进口与出口分别设置在场地的两端。海达停车楼基于“停车+”理念，分层规划功能模块。地上五层、地下负二层用来停车，地面一层和地下一层周边为商业区块，汇集4S店、二手车、直播等汽车+金融服务、餐饮等，让停车楼成为吃住游娱购等一体化的综合楼。

杭停股份在发展初期，由于资产规模较小、信用评级缺失等问题，开展市场化融资过程不畅。在母公司钱投集团支持帮助下，杭停股份高效开展市场化融资活动，为国有智慧停车企业的市场化融资提供了良好的范例。2018年，钱投集团发行49亿的停车场建设专项债券；2020年，钱投集团成功发行60亿的PPN债券；2021年，杭停股份启动7亿元的智慧停车ABS产品—“国君－钱投－杭停股份智慧停车资产支持专项计划”；2022年，杭停股份深入探索REITs融资模式。

钱投集团利用自身充足的市场化融资经验，针对杭停股份多样化发展需求，提供精准化融资支持。对于新建的特定项目，采取发行专项债的方式，利用专项债较强的杠杆作用，吸引带动更多社会资本跟进，助力更多新项目开工落地；对于存量的停车场库，采取发行ABS或REITs的方式，在调整资产结构、增加资产流动性、提高资产质量的同时，有效降低了融资成本；对于公司经营中的融资需求，钱投集团通过发行PPN债券的方式，利用PPN债券发行模式和方案较为灵活的特性，有效地拓宽集团融资渠道，优化债务结构，降低了公司的财务成本。钱投集团灵活运用多种融资手段强化资本运作，最大限度降低融资成本，为公司高质量发展提供坚实的资金保障。

表2 杭停股份融资情况

近年来，杭停股份线下停车资源投资建设业务规模不断增长，一方面得益于杭停股份积累了丰富的项目经验和资源，并不断提高停车设施设备投资建设能力，具备市场扩张的能力基础；另一方面也得益于杭停股份聚焦区县级市场，通过定制化提供城市级解决方案，推动业务规模大幅增长。2022年，杭停股份先后中标安徽省合肥市祁门县智慧停车项目、浙江省金华市兰溪市智慧停车项目等市外项目。